El escenario electoral se volvió a colar en el centro de la discusión financiera. A esto se sumaron las dudas sobre el accionar del Banco Central do Brasil, en el marco de un escenario externo convulsionado.
El mercado financiero brasileño atravesó este martes una de sus peores jornadas del año y el Ibovespa se desplomó 2,5% hasta los 167.874 puntos, en su peor rueda en cinco meses. En tanto, el dólar avanzó 0,98% hasta $5,1608 reales. La fuerte corrección reflejó una combinación de cuestiones domésticas que volvieron a elevar la percepción de riesgo sobre los activos brasileños.
Detrás del movimiento aparecieron tres factores principales: la presión sobre las tasas de interés, el escenario electoral y la salida de capitales extranjeros, a los que se sumó un contexto internacional menos favorable por la tensión en torno al estrecho de Ormuz.
El primer foco se ubicó sobre la inflación y en la política monetaria. El Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) de julio mostró una desaceleración de la inflación interanual hasta 4,44%, desde el 4,64% de junio, y volvió a ubicarse dentro de la banda de tolerancia del Banco Central do Brasil (BCB).
Sin embargo, el dato mensual fue de 0,07%, por encima del 0,03% que esperaba el mercado. La diferencia parece pequeña, pero adquirió relevancia porque coincidió con la publicación de las minutas de la última reunión del Comité de Política Monetaria (Copom).
El BCB redujo la Tasa Selic en 25 puntos básicos la semana pasada, hasta 14% anual, en el cuarto recorte consecutivo. Pero el documento difundido este martes dejó en claro que el proceso de flexibilización no implica un giro rápido hacia una política monetaria expansiva.
El organismo sostuvo que la inflación continúa impulsada por la demanda y que las tasas deben permanecer en terreno restrictivo para garantizar la convergencia hacia la meta de 3%. Al mismo tiempo, reconoció que la política monetaria ya está afectando a la actividad económica y que tanto la inflación general como las medidas subyacentes comenzaron a desacelerarse.
Esa recalibración de las expectativas presionó a los contratos de tasas futuras y, por extensión, a las acciones. Con una Selic todavía en 14%, cualquier señal de que el ciclo de recortes podría ser más lento reduce el atractivo de la renta variable brasileña.
Fuente: Ámbito
